权银河

期权学习
  • 美式期权American option
    卖方可以在到期日或之前任一交易日行权的一种期权
  • 欧式期权European option
    指期权权利方只能在到期日行权的期权合约
  • 看涨(认购)期权Call Option
    指约定期权权利方有权在约定时间以约定价格从义务方手中买入约定数量的合约标的证券的合约
  • 认沽期权Put Option
    指约定期权权利方有权在约定时间以约定价格将约定数量的合约标的证券卖给期权义务方的合约
  • 权利金Premium
    指期权合约的市场价格,期权权利方将权利金支付给期权义务方,以此获得期权合约所赋予的权利
  • 执行价格Strike price
    期权合约中规定的价格,买卖双方必须按照此价格买卖标的期货、证券或商品
  • 卖出价Ask price
    交易商卖出资产的价格
  • 买入价Bid price
    交易商准备买入标的付出的价格
  • 结算Clearing
    买卖某一商品的协议,详细说明买卖数量、产品等级、合约到期日和交割日
  • 贴现率Discount rate
    由短期债券或其他产品收益占面值的百分比所得出的年化收益率
  • 交易型开放式指数基金ETF
    即交易型开放式指数基金,又称交易所交易基金,指一种跟踪标的指数变化、且在证券交易所上市交易的基金。在美国等国家,ETF可以作为期权的标的证券
  • 期货期权Futures option
    期货期权
  • Lot
    交易单位
  • 保证金Margin
    指在期权交易中,期权义务方必须按照规则缴纳的金额。维持保证金每日进行计算
  • 维持保证金Maintenance margin
    任何时候需要维持的保证金数量
  • 做市商Market maker
    指根据与交易所达成的协议安排,在期权交易中向市场提供流动性或者改善市场质量的专业交易者
  • 期权合约Option
    指一种规定期权购买者在未来特定时间可以行使某项权利的合约
  • 场外市场交易OTC over the counter
    没有在交易所上市的商品、合约或其他工具的交易
  • 期权组合Package
    指将期权在到期日、数量、行权价和期权类型作以组合,形成新的金融工具.以达到规避风险、保值增值的目的
  • 权银河银河期货期权部倾力打造的专业期权品牌。为投资者提供期权基础知识、期权策略等专业定制化服务
    银河期货期权部倾力打造的专业期权品牌。为投资者提供期权基础知识、期权策略等专业定制化服务
  • 个股期权Stock options
    指由交易所统一制定的、规定合约买方有权在约定的时间以约定的价格买入或者卖出约定合约标的(股票或ETF)的标准化合约
  • 标的物Underlying
    又称合约标的,指期权合约规定的双方买入或卖出的资产,为期权所对应的标的资产。个股期权对应的标的证券就是对应的股票或ETF
  • 平值期权ATM,at the money
    期权的执行价格等于标的物市场价格的期权
  • 德尔塔Delta
    指期权标的股票价格变化对期权价格的影响程度。
    Delta=期权价格变化/期权标的股票价格变化。股票价格与认购期权价值为正相关关系,与认沽期权价值为负相关关系
  • 伽马Gamma
    指期权的标的物价格变化对Delta值的影响程度。Gamma=Delta的变化/期权标的股票价格变化
  • 银河50ETF波动率指标GVX 50
    由银河期货编撰,用于衡量50ETF期权的波动率指标
  • 时间价值Time value
    指在期权剩余有效期内,合约标的价格变动有利于期权权利方的可能性。时间价值和内在价值共同构成期权的总价值
  • 指派Assignment
    期权买方行权,卖方被指定履行合约义务的程序
  • 自动行权Automatic exercise
    期权合约中明确规定的条款,在期权到期日,若期权的实值额达到指定数额,期权将被自动执行
  • 盈亏平衡点Breakeven level
    (组合)策略中,使得策略整体盈亏为0
  • 牛市看涨(跌)垂直价差策略Bull call(put)vertical spread
    牛市看涨(跌)垂直价差策略,在同一个月份中,买入一份低行权价的看涨(跌)期权,卖出一份高行权价的看涨(跌)期权
  • 熊市看涨(跌)垂直价差策略Bear call(put)vertical spread
    熊市看涨(跌)垂直价差策略,在同一个月份中,买入一份高行权价的看涨(跌)期权,卖出一份低行权价的看涨(跌)期权
  • 现金交割Cash delivery
    指买卖双方按照结算价格以现金的形式支付价差,不涉及合约标的转让
  • 日历价差策略Calendar spread
    日历价差策略由具有某一执行价格与一定期限的看涨(跌)期权卖出头寸和具有同样执行价格,但具有较长期权的看涨(跌)期权买入头寸来组成
  • 备兑开仓Covercall
    指在拥有足额标的证券的基础上,卖出相应数量的认购期权合约
  • 转换套利Conversion
    买入看跌期权、卖出看涨期权的同时,买入相关期货合约
  • 熔断机制Circuit breakers
    当一天之内市场价格大幅变化事没在股票市场或期权衍生品市场采用暂停交易或和价格限制措施,给市场提供一个冷却期
  • 交割价格Delivery price
    远期合约中同意收入或付出的价格
  • Delta中性策略Delta-Neutral portfolio
    整体Delta为0 的组合策略,这种交易组合的价格同标的资产价格的变化无关
  • 对角价差策略Diagonal spread
    具有不同执行价格和不同到期日的两个看涨期权或者看跌期权之间的价差交易
  • 提前行权Early exercise
    在到期日前行权
  • 合约到期日Expirtion Date
    指期权合约有效期截止的日期,也是期权权利方可行使权利的最后日期。在此日之后,期权失效。到期期限与认购期权、认沽期权价值均为正相关关系
  • 希腊值Greeks
    Delta、Gamma、Vega、Theta等对冲参数
  • 内在价值Intrinsic value
    指假如期权立即履行时该期权的价值,只能为正数或者为零。内在价值与时间价值共同构成期权的总价值
  • 实值期权ITM In the money
    指认购期权的行权价格低于合约标的市场价格,或者认沽期权的行权价格高于合约标的市场价格的状态
  • 初始保证金Initial Margin
    在最初交易时所需要的现金保证金
  • 限价指令Limit order
    只在达到某指定价格或更优惠价格时才执行的指令
  • 无保护期权Naked Option
    又称“裸卖空”,是一种期权空头头寸,若是认购期权空头,投资者(卖方)本身并未持有合约标的股票。若是认沽期权,投资者(卖方)不持有购买标的股票的现金
  • 净头寸Net option
    交易者持有某一种合约的多头头寸数量与空头头寸数量之差
  • 期权价值Option value
    包括两个部分:一是内在价值,二是时间价值。
  • 虚值期权Ratio Out of money
    这种期权是资产价格那价格的看涨期权,或者是资产价格高于执行价格的看跌期权
  • 头寸限制Position limit
    对于持有头寸有最大持有数量的限制
  • Rho
    指无风险利率变化对期权价格的影响程度。Rho=期权价格的变化/无风险利率的变化。市场无风险利率与认购期权价值为正相关,与认沽期权为负相关
  • 无风险利率Risk-free-rate
    指将资金投资于某一项没有任何风险的投资对象而能得到的利息率
  • 比率式价差交易Ratio spread
    按某一敲定价格买入或卖出期权的数量超过按另一敲定价格买入或卖出期权的数量
  • 跨式策略Straddle
    指买入一份认购期权的同时买入一个行权价和到期日相同的认沽期权
  • 勒式策略Strangle
    指在买入一份认购期权的同时也买入一份认沽期权,两者的到期日相同但行权价不同
  • 时间价值Time value
    指在期权剩余有效期内,合约标的价格变动有利于期权权利方的可能性。时间价值和内在价值共同构成期权的总价值
  • 时间价值衰减Time decay
    随着到期日的逐渐临近,期权的价值不断衰减
  • 波动率Volatility
    指一种衡量股票价格变化剧烈程度的指标,一般用百分数表示。股价波动率与认购期权、认沽期权价值均为正相关关系
  • 历史波动率Historical volatility
    指投资回报率在过去一段时间内所表现出的波动率,由合约标的市场价格过去一段时间的历史数据反映
  • 隐含波动率mplied volatility
    隐含波动率作为执行价格的函数曲线是指价外期权和价内期权(out of money和 in the money)的波动率
  • 波动率微笑Volatility smile
    高于在价期权(at the money)的波动率,使得波动率曲线呈现出中间低两边高的向上的半月形,也就是微笑的嘴形,叫波动率微笑
  • 二叉树模型Binomial tree model
    在二项式模型假设下描述资产变化的树形结构模型
  • 布莱克斯科尔斯默顿模型Black-Scholes-Merton Model
    一种用于股票欧式期权的定价模型,由布莱克、斯科尔斯、默顿三人建立
  • 盒式价差策略Box spread
    一个由看涨期权组成的牛市价差和一个由看跌期权组成的熊市价差所组成的期权组合策略(4腿)
  • 蝶式价差策略Butterfly spread
    此交易由买入执行价格为K1的看涨期权,买入执行价格为K3的看涨期权,卖出2倍数量执行价格为K2的看涨期权组成,其中K1<K2<K3 ,K2=0.5*(K1+K3)
  • 考克斯-罗斯-鲁宾斯坦期权定价模型Cox-Ross-Rubinstein option pricing
    由约翰考克斯、史蒂芬罗斯、和马克鲁宾斯坦共同研发的,用于美式期权的定价,解决了提前行权的问题,弥补了布莱克斯科尔斯模型的缺陷
  • 铁鹰式价差策略Iron condor
    同时持有熊市看涨期权价差交易头寸和牛市看跌期权价差交易头寸
  • 蒙特卡洛模型Monte carlo simulation
    一种对市场变量进行随机抽样而为衍生品定价的模型
  • VIX指数VIX index
    关于S&P500股指波动率的指数