权银河

熊市看跌价差(Bear Put Spread)

2018-01-2416:49点击
使用时机
看淡市场,预期标的物大跌不易,有小跌格局
权利金收付:付出权利金
风险与收益:收益有限,风险有限。
到期损益图:

 
 
 

卖出低行权价买入高行权价
看跌期权看跌期权
策略优点:
(1)风险有限,且成本较低。
(2)盈亏平衡点越高,胜率越大。
(3)保证金有优惠。
策略缺点:
(1)获利有限是最大缺点。
(2)可以获利的行情区间有限。
交易范例:
根据“权银河”上证50ETF量化日报,2015年 5月11日:
上证50ETF收盘价3.055
卖出行权价为3.00的1505上证50ETF认沽期权一份;
买入行权价为3.10的1505上证50ETF认沽期权一份;
为方便计算,假设上证50ETF可交易一份:
净权利金 付出权利金—收取权利金
0.1291 – 0.0818=0.0473
最大风险 净权利金
0.0473
最大收益 相邻行权价之差—净权利金
0.1– 0.0473=0.0527
下方盈亏平衡点 低行权价+净权利金
3.00+0.0473=3.0473
上方盈亏平衡点 高行权价—净权利金
3.20-0.0473=3.1527
最大报酬风险比 111.4%当标的物价格等于3.1时

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

 
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